Los negocios bursátiles de Argentina mostraban este martes una renovada subida, ante coberturas selectivas de fondos de inversión, en medio de dudas económicas y políticas que jaquean la flamante gestión del presidente libertario Javier Milei.
Los bonos en dólares de la Argentina reafirman la reciente tendencia ganadora. Los títulos Globales -en dólares con ley extranjera- avanzan este martes un 3% en Wall Street, para acumular una mejora promedio del 13% en cuatro rondas bursátiles en positivo. Los bonos de menor duration, con vencimiento en 2029 y 2030, encabezan las alzas con un 18% solo en febrero, tanto para los Globales como los Bonares, estos últimos con ley argentina.
No obstante, los agentes del mercado empiezan a reforzar su interés por los bonos en dólares con mayores plazos. El lunes destacó el salto de hasta 10% en pesos y 5% en dólares para los bonos AL35 y AL41.
En el mismo sentido, el riesgo país de JP Morgan, que miden la brecha de las tasas de retorno de los bonos del Tesoro de los EEUU con similares emisiones emergentes, recorta pasadas las 13:30 horas unos 47 enteros, a 1.742 puntos básicos, luego de haber tocado al mediodía los 1.706 puntos, un piso desde abril de 2022.
“Todas las señales de las dos últimas semanas fueron bastante constructivos co el crédito criollo. Desde la inflación menor a la esperada en enero -y datos alentadores de alta frecuencia para febrero-, la buena perspectiva fiscal de enero, la acumulación de dólares del BCRA, las lluvias recientes que mejoraron la condición hídrica del suelo en la zona núcleo en un momento crítico para el maíz y la soja, y el interés de muchos jugadores internacionales colaboraron en este punto”, detallaron desde Portfolio Personal Inversiones.
Motivos de la firme suba de los bonos
Señal de austeridad fiscal. La economía real viene padeciendo por un proceso recesivos acentuado por la inflación más alta en 33 años, en medio del reacomodamiento de precios relativos. Pero la señales oficiales, que refuerzan la intención de una rápida corrección tendiente al equilibrio fiscal, han sido bien recibidas, en particular en la operatoria de los bonos soberanos, pues cuentas públicas en equilibrio garantizan el pago de esa deuda. En enero el sector público registró superávit financiero por primera vez desde enero de 2011. “En enero se concretó el mayor recorte real interanual de gasto público de los últimos 30 años. Con ingresos iguales que en 2023, toda la mejora del resultado fiscal fue explicada por la reducción del gasto”, resumieron los analistas del IARAF (Instituto Argentino de Análisis Fiscal).
Recompras oficiales. En la licitación de bonos del Tesoro en pesos del viernes 16, el Ministerio de Economía adjudicó bonos por $4,9 billones, frente a vencimientos de 1,9 billones de pesos. La cartera que conduce Luis Caputo recompró con el excedente unos 3 billones de pesos de AL35 que mantenía la autoridad monetaria en su activo. Dicho monto representa aproximadamente 30% de la Base Monetaria, estabilizada en unos 10,5 billones de pesos. Esta iniciativa potenció el salto de precios para los Bonares 2035 y 2041, que se extendió el resto del universo de deuda soberana.
Cotización de bonos Globales-precios en dólares.